金字火腿第二季度业绩降幅较大，但今年公司股价涨幅却超过60%。2025年6月份，公司实控人还发生了变更。公司股价为何会大涨？公司基本面情况发生了哪些变化？接下来每经资本眼专栏记者就来详细探究一番。
第二季度业绩大幅下滑原因：主要受季节性因素影响
近期，金字火腿发布2025年半年报。2025年上半年，公司实现营业收入1.70亿元，同比下降14.73%；实现净利润2292.04万元，同比下降25.11%。如果从第二季度的单个季度来看，金字火腿的业绩表现更不如人意，营业收入同比下降38.85%；净利润为亏损141.67万元，同比降幅高达120.35%。值得注意的是，2025年上半年公司的经营性现金流净额为-1882.30万元，为2021年来首度转负。
金字火腿主营中式火腿、欧式发酵火腿等火腿产品，香肠、酱肉、腊肉、咸肉、烤肠、XO酱等特色纯肉制品以及满足生鲜电商、社群电商、食品加工企业、连锁餐饮等客户个性化需求的预制肉类业务。其中火腿是公司基础业务，市场占有率和品牌知名度均为行业领先。
截至2025年6月底，金字火腿共有经销商2230家，对比年初增加93家。但从数据上来看，相较于去年同期，公司的各类销售渠道的营业收入都出现减少。
（图片来源：截图自金字火腿2025年半年报）
从产品端来看，相较于去年同期，金字火腿最为主要的火腿产品销售量下降14%，而库存量却同比增长超10%。金字火腿的品牌肉产品销量也同比下降超过10%，由于基数较好，该产品库存量同比增长达到45.52%。不过，公司的特色肉制品销量较去年同期增长超10%，库存降幅高达42.71%。
在半年报中，金字火腿并未详细解释业绩下滑的原因。为什么其第二季度营业收入和净利润会出现下降？针对该问题，每经资本眼专栏记者电话联系了金字火腿证券部，相关工作人员表示，业绩下降主要受季节性因素影响，2024年春节在2月份，2025年春节在1月份，因此销售很大一块记在了2024年12月份。
新实控人8.7亿元接手后连续成立两家半导体公司
与业绩下降不同的是，今年金字火腿的股价表现强势，截至2025年8月29日，公司股价年内涨幅超过60%，市值约88亿元。伴随股价大涨，金字火腿的基本面情况也发生了一些变化。
金字火腿的实控人发生了变更。2025年6月份，任贵龙先生将持有的1.45亿股协议转让给了郑庆昇先生，股份转让总价款为8.7亿元。本次协议转让完成后，在表决权委托期间（委托期限自表决权委托协议签署日起至本次转让标的股份过户日起18个月），郑庆昇与任贵龙构成一致行动关系，郑庆昇将拥有公司11.98%的股份及合计18.83%的表决权，成为公司第一大股东。公司控股股东、实际控制人由任贵龙先生变更为郑庆昇先生。
（图片来源：截图自金字火腿公告）
在实控人变更为郑庆昇先生后，金字火腿开始布局半导体行业。2025年7月28日，金字火腿在福建注册成立全资子公司福建金字半导体有限公司（以下简称金字半导体），注册资本1亿元，经营范围包括集成电路设计、集成电路制造、集成电路销售、电子元器件批发、云计算装备技术服务、计算机及通信设备租赁等。
而早在2025年7月2日金字火腿就通过旗下公司成立的金字芯（上海）科技有限公司（以下简称金字芯），注册资本800万元，经营范围包括半导体器件专用设备销售、集成电路芯片及产品销售、集成电路芯片设计及服务、集成电路销售等。值得注意的是，2025年8月5日，金字芯的控股股东变更为金字半导体。
百度百科显示，郑庆昇1956年出生，为福建莆田仙游的企业家，旗下产业涉足房地产、汽车、教育等领域。作为一家老字号食品企业，金字火腿为何要进军半导体行业？金字火腿证券部相关人士表示，其不负责这一块，因此并不是很清楚。
从资本市场反应来看，芯片概念加持或为金字火腿股价涨幅较大的原因之一。今年A股整体表现强势，其中半导体板块的表现尤为亮眼，同花顺半导体相关指数涨幅超过35%。
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